美股一周展望:创新高 投资者更加警惕

文章来源:Reuters, 09/05/2021   Taotribes

尽管美股在月线连七涨后仍徘徊在新高附近,但投资者正在调整投资组合,以应对股市可能出现的震荡。

公用事业类股是标普500指数本季度迄今为止表现最好的板块,涨幅为10.2%。紧随其后的是保守投资者的其他偏爱板块,包括房地产和医疗保健。

由于固定收益产品的收益率超低,使得投资者除了股票之外几乎没有其他选择,而在过去一年半的时间里,做空股市的策略都嚐到了灾难性的苦果。上周五,美股展现出韧性,尽管美国8月非农就业数据远逊于预期,但标普500指数似乎没有受到影响,因部分市场人士押注经济疲弱可能削弱美国联邦储备委员会(美联储/FED)在未来数月缩减支持市场的宽松货币政策的理由。标普500指数今年以来累计上涨了近21%。


但是美股已经有292个日历日没有出现5%以上的跌幅,这几乎是二战以来平均长度的三倍,许多人对此愈来愈觉得不安。估值上升、经济增长放缓以及过度投机的迹象,加剧了他们的担忧。

“对美国股市来说,这是一段美妙的旅程……但我们认为,接下来的情况将有点不同,”Aspiriant投资战略和研究执行董事兼合伙人David Grecsek表示。Aspiriant管理着约145亿美元资产。对股票估值的担忧促使Grecsek对部分股票仓位进行获利了结,并将一些资金转向非美国的股市,包括新兴市场。

根据路孚特Datastream的数据,标普500指数未来12个月预估市盈率为21.3倍,比其20年平均水平高出35%。

投资者下周将关注视频游戏零售商GameStop的季度业绩,该公司今年的疯狂表现使人们注意到散户对所谓网红股的狂热,有人说这是市场非理性繁荣的一个标志。

宏观经济方面,下周的美国8月生产者物价指数(PPI)数据可能继7月录得逾10年来最大年度涨幅后,提供一些通胀情况的线索。

肯塔基州路易斯维尔Baird的投资策略师Ross Mayfield说,随着新冠病毒Delta变异毒株继续阻碍经济增长,“许多投资者可能看到了一些不利因素,因此仓位变得更具防御性”。

摩根士丹利分析师上周下修对第三季美国国内生产总值(GDP)的预估,从增长6.5%调降至增长2.9%。

但部分资金流入防御类股,可能更多与投资者追逐收益率有关,而不是担心市场即将崩溃。

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